外汇策略：美国当局对债务违约起草应急计划

原标题:外汇策略：美国当局对债务违约起草应急计划

一位知情消息人士周三(10月9日)表示，因担忧出现灾难性违约的可能性上升，美国财政部和美联储(FED)官员正起草应急计划，以缓解若国会不批准提高债务上限而对经济带来的冲击。

当前正值美国国会两党就财政问题争得不可开交的阶段，而美国政府停摆的局面已进入第二周，此外，美国即将于10月17日被触及16.7万亿美元债务。

市场人士担心，如果共和党和民主党不能就预算问题达成妥协，并让政府恢复正常运作，那么白宫就没有时间应付债务上限问题，美国国债就会有违约的可能。

根据美国财政部的预测，为避免债务违约所采取的非常规措施只能维持到10月17日，届时财政部将仅有约300亿美元资金，难以维持联邦政府正常运营，因为联邦政府净支出高的时候每天会耗费多达600亿美元。

如果美国不能为政府债务还本付息，国际评级机构标普(S&P)表示会将其评级降至“选择性违约”，这将引发基金大范围抛售美国国债，因为它们按规定只允许持有投资级债券。另一评级机构惠誉(Fitch)同时警告称，如果不能在截止期限前上调举债上限，市场的充分信任感以及美国履行偿债义务的信用将会出现问题。

据悉，美国财政官员正在研究如果美国不能如期偿债，可采取哪些选项来稳定金融市场。他们的计划细节仍不明确，但消息人士称，一个特别受关注的领域是名为三方回购协议或回购市场的重要银行融资市场。在这个市场中，银行经常用美债作抵押，从其他银行或大型货币市场基金那里获得短期贷款。2008年金融危机最早的一些预警信号就来自这个市场。

周三部分以国库券作抵押的回购协议利率大幅上扬至五个月高位。假如回购市场被冻结，银行获取现金以满足短期融资需求的渠道将遭到损害，从而对信贷市场和经济产生重大影响。

这位要求匿名的消息人士称，官员拒绝透露应急计划的细节，因为他们不想以此暗示投资者和国会共和党议员，如果债务上限不上调，美国政府能设法度过难关。官员们强调，假如不上调债务上限，将完全无法避免出现违约。

消息人士指出，官员认为，如果国会未能在10月17日之前上调债务上限，他们的计划只能试着去减轻灾难性的后果，在这样令人忧虑的形势下，官员们也在评估哪些作抵押的国债会在违约出现时最让人担心。许多相关讨论是在债务管理办公室与纽约联储的财政官员之间进行的，纽约联储是美国政府在市场的代理机构。

财政部和纽约联储的发言人均拒绝说明是否讨论过应急计划，以及计划是否已备妥。

美国财长雅各布·卢(Jacob Lew)周四将对参议院财务委员会进行证词陈述，该委员会成员有可能就应急计划质问雅各布·卢。

与此同时，一些美国国债持有者也正制定应急计划，以防美国违约。

华尔街最大银行之一的一位风险官员表示：“过去几天，我们已经开始审查担保品--客户提供给我们的担保品，以及我们向外提供的担保品，目前还没有高管提出各种问题，并要求第二天向他们提供报告，但如果本周五还没有解决问题的方案，这就可能发生。”

货币市场基金是美国国库券和公债最大的持有者之一，共管理着约2.5万亿美元的资产。它们和其他市场人士一样可以对冲风险，但不太可能一次性全部抛售这些资产，因为交易这些资产正是它们存在的目的。

期货券商Newedge驻纽约的全球策略主管Larry McDonald说道：“它们肯定正在与其风险部门人士沟通。但是有什么策略吗？这很难说，它们将会非常谨慎保密地行事。”