外汇敞口：在货币政策上耶伦后续考验更加艰巨

原标题:外汇敞口：在货币政策上耶伦后续考验更加艰巨

美联储(FED)主席的接任提名人选耶伦(Janet Yellen)在任命案听证会上呈现出倾向宽松态度，但又不至于会引发忧虑；以一般评断标准而言，整个听证会算是顺利，金融市场也因而稳稳上涨。

耶伦向委员会表示：“我认为我们竭尽所能促成非常强劲的复苏，是极为重要的。”

当前的美国经济复苏虽然已持续一段时间，但所带动的就业成长有气无力，通胀率低于目标，以此看来，“非常强劲”的复苏势必需要持续以刺激措施予以辅助。

这对风险资产而言是利多消息，但不算意料之外。

标准普尔500指数涨了0.5%；美国10年期国债收益率下跌好几个基点，大约1%。整体来看，金融市场表现已算可圈可点。

尽管耶伦让人觉得，她与联邦公开市场委员会(FOMC)绝对再过不久就会考虑宽松措施退场，但她并未显得很急于准备推动。

耶伦还指出：“不撤走支撑措施是很重要的，特别是当经济复苏仍然脆弱，万一经济遇挫，可用货币工具有限的时候。”在她看来，撤走宽松措施或是未能提供足够的宽松措施，可能要付出很高代价。

这番谈话说得很对，但可能也有点令人担心。分析师认为，耶伦等于是在承认，随着货币政策已经逼近极限，她的政策火力并没有充份的弹药准备。

当前，美联储的政策弹药只剩下几个可能情况，一个是在成果好坏参半的情况下，扩大之前已经采取的措施，或是承诺将会扩大；要不然就是保持该政策更长时间。