（日本外汇）中国融资格局正在出现一个大变局

原标题:（日本外汇）中国融资格局正在出现一个大变局

0月新增外汇占款4416亿元，资金面为什么还这么紧？钱都到哪儿去了？资金交易员们这些困惑的背后，是当前中国融资格局正在出现一个大变局。

近日，央行公布的数据显示，10月全部金融机构新增外汇占款数据高达4416亿元。这一数字是上月1264亿的3.5倍；也仅次于1月的6837亿元，创下了年内次高纪录。

外汇占款增加，意味着银行间市场流动性的增加。但值得注意的是，国庆节之后，银行间市场资金价格却持续高烧不退。

11月15日，多个品种Shibor利率（上海银行间同业拆借利率）大幅上扬。其中1周Shibor大涨111.8个基点，至5.311%。在此之前的一天，3个月期300亿国库现金定存遭到“哄抢”，中标利率高达6%，较最近一次的4.23%大幅上升。

创年内次高纵观2013年全年的外汇占款，新增外汇占款呈现双向波动趋势。6、7月，外汇占款为负增长，其他月份则为正增长。其中，1月新增外汇占款6837亿元为最高；2～4月，新增外汇占款均在2000多亿，5月、8月则在1000亿元以下。

“10月新增外汇占款规模大大超出预期。”联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为??诮邮堋兜谝徊凭?毡ā凡煞檬北硎荆?拦??嫉木?檬?莶患霸て冢?E（量化宽松政策）退出时点将会延后，这些因素决定了美元升值的节奏将会减慢。由此，外部资金流入势头可能增大。

上周，美联储副主席耶伦暗示，会继续推进美联储当前所实施的前所未有的货币刺激政策，直至美国经济出现强劲复苏。而对于市场担心的资产泡沫的风险，耶伦则认为，资产价格的重要领域当前并不存在偏差。

本月，欧洲央行还意外宣布将主要再融资利率降低25个基点至0.25%，将隔夜贷款利率降低25个基点至0.75%。欧元区主要利率均降至历史最低水平。

中国银行战略发展部副总经理宗良在接受本报采访时表示，中国经济趋稳回升的迹象已经十分明显，再加上十八届三中全会召开，市场整个预期向好，这些因素对人民币汇率起到一个支撑作用。

其实，在国内经济持续向好，外部流动性宽松格局依旧的情况下，最近几个月，人民币升值幅度明显加快：国庆节之后，人民币中间价多次刷新汇改纪录。

“近期资本流入较多，10月份新增外汇占款确实较高。”在民生银行金融市场部首席分析师李志强看来，在人民币持续升值预期的推动下，外部资本流入的趋势没有发生变化。

对于跨境资本流动情况，国家外汇管理局就曾判断称，在近中期全球经济金融存在较大不确定性和我国经济增长转型、增速转段的内外部环境作用下，我国跨境资金流动的波动性可能显著上升，将更频繁地呈现流入与流出交替的小幅双向波动。

此外，海关总署公布的数据还显示，10月当月实现贸易顺差311亿美元，环比增加了159亿美元，创下今年以来新高。大规模的贸易顺差也为外汇占款提供了强有力的支撑。

李志强认为，接下来的几个月，鉴于人民币升值预期仍然较强，加之美国QE并没有退出，预计月度新增外汇占款仍可能保持在较高水平。