外汇托管：中美经贸向好 美国经济增长预期下调

原标题:外汇托管：中美经贸向好 美国经济增长预期下调

在经历了一番喧嚣之后，2014年已经过半，各主要经济体在上半年表现各有不同。如今，美国退出量化宽松的脚步越发坚定，欧洲则达成刺激经济复苏的又一轮共识，日本“安倍经济学”的效果似乎正在消失，俄罗斯难以摆脱乌克兰危机的拉扯，发展中经济体仍然面对各种挑战……在2014年余下的日子里，各主要经济体将交出怎样的一张经济答卷？中国与主要经贸伙伴的合作前景如何？本报推出“年中报道·世经展望”专栏，对此进行解读。

美国经济怎么样？

回答这样的问题似乎有点困难，就连数据也在“打架”。美国全国独立企业联合会7月8日发布报告称，6月份反映美国小企业对经济前景信心的指数小幅下滑，结束此前连续三个月的涨势。不过，7月10日美国劳工部公布的数据则显示，此前一周首次申请失业救济的人数降至7年以来的新低。美联储在按部就班地缩减购债规模，但何时加息却始终没有明确时间表。

作为世界经济增长引擎之一的美国经济下半年走势如何？国际商报记者就此问题专访清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭。

周世俭从美国国债、失业率、国内生产总值、消费信贷、股指5个方面进行分析后得出结论：美国经济下半年不像年初预计的那样乐观，今年年内不会出现强劲复苏态势，但也不会衰退，依然走在缓慢复苏的路上。

国债、失业率不乐观

先从国债来看，美国正遭受着沉重的债务负担。到2014年2月14日，美国国债已经高达17.2万亿美元，相当于人均负债5.4万美元（约合人民币33.5万元）。每年还本付息算下来，奥巴马政府头上顶着一个“国债堰塞湖”，现在只好采取发新债还旧债、以债养债的下策。据美国财政部预测，到2015财年底，美国国债可能进一步攀升至19.6万亿美元。

从失业率来看，美国劳工部7月公布的数据显示，美国6月份非农部门新增就业岗位28.8万个，失业率降至6.1%。然而，周世俭指出，6.1%指的是完全失业率，而美国实际失业率将近14%，所以美国本轮复苏被称为“无就业复苏”。大量失业人群的存在拖了复苏的后腿。

经济增长预期下调

再从国内生产总值来看，美国白宫在2014年年初预计，今年美国经济增长将达3.1%，2015年达3.4%，而现在美联储对美国今后一段时间的增长预期已由此前的2.2%~2.3%下调至2.1%~2.3%，2015年增长预期为3.0%~3.2%，2016年增长预期为2.5%~3.0%。

由此，周世俭指出，美国经济没有达到强劲复苏。国际货币基金组织首席经济学家奥利弗·布兰查德在2013年年初预测，在美国和欧洲之间爆发的这场金融危机最早到2018年才能使经济基本恢复。

周世俭表示，由于2013年下半年美国经济增长了3.4%，因此业界对美国今年的经济复苏作出了乐观估计，现在看来则是昙花一现，今年美国经济实际上只有两个百分点左右的增长。“美国这个世界经济的火车头现在看来很难起到奋发有力的带动作用，整个世界经济都在艰难复苏。”周世俭指出，“但在西方世界，美国经济还是唯一的亮点，欧洲、日本都只维持在1%以上的增长。”

今年第一季度美国经济增长为-2.9%，让人大跌眼镜，拖累了全年经济增速。周世俭同时指出，今年第二季度美国经济定会反弹，关键是能否维持温和复苏态势，即经济增长年均超过3%。从2009年第三季度到2013年第二季度，美国国内生产总值年均增长2.2%，2013年下半年增长3.4%，按美联储作出的经济增长2.1%~2.3%的预测，今年恐怕美国经济达不到温和复苏，还处于缓慢复苏中。

消费信贷连续增长

好消息是美国6月Markit制造业采购经理人指数初值57.5，创2010年5月以来最高。在此数据公布后，高盛将美国二季度国内生产总值增长预期提高0.1%，至3.8%。美国6月份Markit服务业采购经理人指数终值为61.0，为2009年10月份有记录以来最快增长。美国第二季度Markit服务业采购经理人指数平均值为58.0，为2012年第一季度以来最高值。

此外，美国5月份消费信贷总额约3.151万亿美元，按年率计算增长7.4%，连续22个月增长，显示美国经济复苏势头持续。消费信贷反映美国个人消费开支状况，而个人消费开支约占美国国内生产总值的71%~72%，是美国经济增长的主引擎。

据此，周世俭指出，美国经济不大可能衰退，但强劲复苏甚至温和复苏今年恐怕达不到了。

三大股指意外收高

周世俭特别指出，美国三大股指与经济出现脱离，尤其是7月3日，美国三大股指收高，道指首次突破17000点，并与标普500指数共同创下盘中与收盘新高，这和美国经济的实际状况不符，有出现泡沫的可能。截至7月10日收盘，道琼斯工业平均指数上涨78.99点，收于16985.61点，涨幅为0.47%；标准普尔500指数上涨9.12点，收于1972.83点，涨幅为0.46%；纳斯达克综合指数[0.03%]上涨27.57点，收于4419.03点，涨幅为0.63%。

中美经贸向好

对于中美经贸今年下半年走势，周世俭认为，增速会比去年好。

2013年全年，按中方统计，中国对美国出口增长4.7%；按美方统计，增长3.5%。2014年1~5月，按中方统计，增长4.6%；按美方统计，增长4.5%。其中包含第一季度的衰退造成的不良影响，因此下半年中国对美国出口会好于上半年，并且明显好于去年，同时，美国对中国出口也会有所增长，并好于去年。