（外汇收入）美国经济增长存压力 加息动力不足

原标题:（外汇收入）美国经济增长存压力 加息动力不足

美国东部时间29日，美联储公开市场委员会(FOMC)召开为期两天的议息会议，会议决议将于北京时间31日凌晨2:00公布。自上次美联储议息会议结束以来，美国经济状况并无明显变化，分析人士预计美联储将保持此前的态度，但不排除即将公布的经济数据改变其官员对经济形势看法的可能。

本次美联储议息会议后除了发布声明以外，决策者将不会发布新的经济和利率预估值，也不会召开美联储主席会后新闻记者会，投资者普遍相信量化宽松将会在10月的议息会议后宣告结束。同时，市场预计美联储将继续按照预定的进度缩减购债规模，月度购债规模将从350亿美元缩减至250亿美元。

美元指数周二(7月29日)走强，兑欧元触及八个月新高，因市场预期美联储(FED)周三将发布的货币政策声明可能对通胀的基调更为强硬。

美国第二季经济成长和7月非农就业数据强劲的预期支撑美元。根据路透访查的分析师，周三将出炉的国内生产总值(GDP)预计将成长3%，首季为萎缩2.9%。

分析师预计，7月美国非农就业岗位增长23.3万，低于6月的28.8万，但仍显示出美国就业市场的动能。

分析师表示，预计美联储在周三结束为期两日货币政策会议后将再度缩减每月购债规模100亿美元，并可能暗示鉴于美国就业市场成长，正接近升息。

美国经济谘商会周二公布，7月美国消费者信心指数为90.9，为2007年10月来最高，6月消费者信心指数被上修为86.4，前值为85.2。路透访问的分析师预期7月消费者信心指数为85.3。 数据有助于支撑美元兑主要货币的强势。

美银美林汇市策略师Ian Gordon表示，“市场开始对(联储)基调发生转变的看法更为放心，投资人为此正调整仓位。”

该策略师并表示，美银预计联储将维持对通胀温和的立场，因联储官员强调就业市场仍有闲置。分析师表示，最终升息会吸引投资流入美国，从而提升美元。

巴克莱汇市策略师Aroop Chatterjee表示，“整体局面就是美国经济持续复苏，今早的数据符合这一情况。”

一德期货研究院分析师寇宁认为，美联储将维持现行较低的利率水平，但对未来加息时点的讨论，或将对市场产生一定影响。

目前，美联储内部对于加息时点及加息幅度均存在较大分歧，但大多数美联储官员认为，经济走势是决定加息的关键因素。因此，美联储对于美国经济现状的看法将是投资者关注的重点。

值得注意的信息还有美联储将如何加息。此前的会议纪要表明，美联储官员已经开始考虑使用何种加息工具以及如何综合使用这些工具等问题。

寇宁表示，自6月美联储议息会议以来，美国经济虽然总体维持稳定增长，但受房地产市场下滑的影响，压力犹存。而7月美国Markit制造业PMI初值出现回落，表明美国经济扩张力度有所减弱，这可能使得本就对经济前景不甚乐观的美联储态度变得更加谨慎。

寇宁说，作为加息重要考量指标的通胀水平今年以来持续低迷，美国个人消费支出平减指数(PCE)持续低于2%的美联储通胀目标。同时，尽管就业市场复苏强劲，但工资增长乏力，表明企业对未来的信心不足，而工资的低增长也进一步抑制了美国的通胀水平。

因此，总体来看，6月以来美国经济的表现难以增强美联储的加息动力。不过，今年二季度美国经济增速的最新数据将于30日公布，过去三年的美国GDP增速修正数据将在31日发布，这些数据很可能会影响美联储官员对经济形势的看法。

寇宁表示，若30日公布的美国GDP数据表现良好，将有可能提高美联储对经济形势的预期，并增强市场对美联储提前加息的预期。但综合各因素，预计此次会议的政策导向仍会偏鸽派，对美元中性偏空。