（外汇代理）英国脱欧余波未减 投资者将撞上三大风险

原标题:（外汇代理）英国脱欧余波未减 投资者将撞上三大风险

金投外汇网7月6日讯，虽然当前全球主要股市已从英国脱欧冲击中收复失地甚至创出近期新高，但市场上仍有迹象表明“脱欧”事件可能会令投资者面临新的风险。

据华尔街日报中文网报道，自英国宣布脱欧以来，标普500指数中有四个类股的股价目前高于英国公投前夜的水平，而且其涨势都并非对美国经济潜在强势的押注。

这些类股是公用事业、消费必需品、医疗保健和电信类股，即使在经济形势不好的时期，人们也需要这些行业的服务，因此这是抗跌股的反弹，而不是对美国经济增长的押注。

这种安全性至上的投资可能会出现什么问题？英国脱欧后，投资者将面临三大市场风险：

首先，英国脱欧可能依然会对欧洲造成影响。英国脱欧导致已陷入困境的意大利银行系统进一步失衡，意大利总理伦齐(Matteo Renzi)已恳请德国允许意大利对该国银行业施以援手，但目前为止尚未取得成功。

此外，还要注意意大利可能出现的政治危机，意大利今年10月将就宪法改革举行公投，伦齐已承诺，如果公投未通过宪法改革，他将辞职。

其次，投资者可能会像2月份时那样开始担忧央行是否会耗尽弹药。鉴于欧洲、日本正在实施负利率，而且美联储的利率也只是略高于零水平，这种担忧很可能再次浮现，击垮股市赖以实现不稳固平衡的一个支柱。

第三个风险是政府可能终于留意到央行官员的建议，并放松“钱袋子”。英国财政大臣上周放弃了到2020年实现预算平衡的计划。日本5月份推迟了消费税上调计划，欧元区今年也已放松了对贯彻紧缩政策的要求。至于美国，不难想象无论是希拉里·克林顿还是特朗普上台，都会扩大美国的财政赤字，以提振经济增速。

英国脱欧或许并不会重现雷曼兄弟破产时的情景，但却让投资者面临一个令人不快的选择：如果情况比预想的好，那么高估值的安全资产可能下跌；而如果债券市场对经济前景的悲观预期是正确的话，那么估值较低的增长型股票就会进一步下滑。

此外，美银美林近日也对投资者发出警告称，虽然美股标普500指数已经收复了90%以上在“脱欧”消息发布后的跌幅，但却还不能确定美国已经走出困境。

该投行表示：美国企业迟早会发现英国“脱欧”带来的持续性影响有多么糟糕，届时，股市也将迎来新一波跌势。

美银美林分析师指出，2017年将是美国遭受“英国退出欧盟”一事所带来痛苦最深的一年。

不过，分析师也强调说，尽管如此，也还存在一些突出的乐观观点，尽管美国公债收益率最近跌至纪录低点。这表明当前投资者仍很紧张，并将美国资产视作避险港。