对冲美元危机 中国“松绑”跨境人民币

原标题:对冲美元危机 中国“松绑”跨境人民币

2021年，美元的不断滥发和贬值已经成为无可奈何的趋势。即使因为新冠肺炎肺炎疫情在美国失控，美元爆发危机也不是偶然。在这种背景下，人民币的强势升值和美元的输入性通胀一方面会严重打击中国经济，另一方面也会威胁到中国经济的稳定。

为此，1月4日，中国人民银行联合发布了《关于进一步优化跨境人民币政策支持稳定外贸和外商投资的通知》(以下简称《关于优化跨境人民币的通知》)。中国政府将通过增加人民币跨境交易和结算，放松投融资管理，稳定外贸增长，降低外贸企业汇率风险，拓宽投资渠道和人民币使用限制，进一步稳定国际社会对人民币的信心和需求。

中国正在加快人民币国际化带动的金融开放，以应对美元持续贬值。

根据《关于优化跨境人民币的通知》，中国政府将主要调整以下人民币结算和管理政策。

第一，中国政府将直接办理和开放货物贸易和服务贸易的跨境人民币结算，以及在中国资本项目下的人民币收入使用。其中包括对外直接投资资本、跨境融资和境外上市募集资金的调回等。特别是，中国政府将支持新贸易形式的跨境人民币结算。特别是支持跨境电子商务、市场采购和交易方式、综合外贸服务、跨境人民币收付服务等新贸易形式的发展。

这意味着中国将在大宗期货、数字经济和服务贸易领域加快使用人民币，甚至数字人民币。但目前这一政策只对国内银行、法定转账清算机构、非银行支付机构开放，对境外金融机构仍有保留。

第二，进一步简化和放开跨境人民币结算流程，以及业务处理和审计要求。企业办理外商直接投资人民币结算相关业务，无需提供商务主管部门出具的批准或备案文件。企业在来料加工贸易项目下办理跨境人民币结算业务时，无需向其境内结算银行提交当地商务部门出具的加工贸易业务批准证书。

第三，中国政府将进一步优化跨境人民币投融资管理。例如，中国政府将放宽对一些资本项目使用人民币收入的限制，取消对与外商直接投资业务相关的特殊账户的管理要求。非投资性外商投资企业可以依法以人民币资本在中国境内再投资。外商投资企业利用资本项目人民币收入在中国再投资，被投资企业无需开立人民币资本专用存款账户。

第四，中国政府将逐步放开个人经常账户下的跨境人民币收付，方便个人工资等合法合规收入的跨境收付。同时也将为个人人民币银行结算账户接受港澳同名汇款提供更多便利。

国内银行可以为港澳居民开立个人人民币银行结算账户，用于接收港澳居民每人每天8万元限额内同名账户汇出的资金。但汇出的资金只能用于国内消费支出，证券、金融衍生品、资产管理产品等金融产品仍不允许购买。

第五，中国政府将扩大境外机构人民币银行结算账户的收入范围，接受境外同名账户汇出的人民币资金。但是，除另有规定外，从境外汇入的人民币资金不得用于购汇。

在审慎处理金融风险、打击“洗钱”和外汇投机套利的基础上，中国政府开放了国际贸易结算、人民币数字化应用、企业人民币收入再投资、境外机构人民币实物投资、个人人民币收入和消费。

截至目前，人民币跨境收付已占中国境内本外币跨境收付的三分之一以上。人民币已成为世界第五大国际支付货币和官方外汇储备货币。全球70多家央行已将人民币纳入储备，人民币外汇储备占比超过2%。2020年今年1-9月，人民币跨境收支同比增长59%。其中，货物贸易项下人民币跨境收支同比增长近30%。

这表明，世界主要国家和贸易实体对人民币国际使用的认可正在增加。也说明中国政府推进市场开放和金融开放的目标没有改变。然而，中国政府正在从单方面对美元资本开放向对美元和人民币资本完全开放转变。

特别是在人民币管理改革方面，一方面，中国政府正在大力推广人民币作为国际贸易的支付方式和计价标准，加快人民币的出口。与此同时，另一方面，它也在为境外机构和个人持有的人民币的返还开辟渠道，无论是境外投资者在中国持有的人民币再投资，还是境外人民币直接返还中国进行投资。只要坚持“金融为实体经济服务”的原则，中国政府将大力支持和提供便利。毕竟，只有人民币有更多的投资渠道和更好的流通环境，才能吸引更多的海外机构使用和储备人民币，加快人民币在国际结算中的应用，加快人民币国际支付体系的发展。

特别是在2021年美元持续贬值，甚至可能出现进一步危机的情况下，利用人民币作为贸易结算和投资货币来应对美元的冲击，增加金融开放度，已经成为中国的必然选择。