美国负利率来了！美债收益率继续攀升 美元重返92

原标题:美国负利率来了！美债收益率继续攀升 美元重返92

[全球概览]

▎1超过6638名美国人感染了变异的SARS-CoV-2

美国疾病预防控制中心的数据显示，截至当地时间3月21日晚，美国已报告至少6638例SARS-CoV-2变异感染病例，感染毒株包括英国、南非和巴西首次发现的3例SARS-CoV-2变异株。在这些病例中，有6390例感染了在英国发现的SARS-CoV-2变异株B.1.1.7。美国国家过敏与传染病研究所所长安东尼·福西(Anthony Fauci)表示，在英国发现的SARS-CoV-2变异株B.1.1.7感染病例占美国新增确诊病例的20%至30%，而这种毒株极高的传播性可能会进一步增加相关病例的比例。

▎美国“负利率”来了!

拜登刺激法案终于“打开了闸门”，TGA余额一天之内大幅下降2710亿美元。在长期利率不断上升的同时，美国的短期利率将进入“名义负利率”时代。美国财政部上周披露的数据显示，美国财政部联邦储备账户即财政部普通账户的资金量在一天内大幅下降，财政部普通账户持有的现金余额从1.361万亿美元降至1.09万亿美元，为去年4月以来的最低水平。也就是说，美国财政部通过减少TGA的“库存”，在一天之内向金融市场注入了2710亿美元的现金。金融博客Zero Hedge称这一利率“史无前例”，拜登刺激法案终于“打开了闸门”。

▎3德国疫情再次上升

上周，德国联邦疾控机构和卫生部就最新疫情召开新闻发布会，称近期全国疫情明显反弹，感染者人数持续上升。德国联邦疾控机构相关人员指出，德国疫情数据再次“成倍增长”，病毒传播进一步加快。德国联邦卫生部长斯潘19日在新闻发布会上表示，目前的逐步“解封”可能会暂停。他认为，鉴于欧洲疫苗供应不足，单靠疫苗接种可能无法遏制这一威胁性的流行病。随后，德国总理安格拉·默克尔希望将德国的疫情限制措施延长至4月18日，高感染率地区需要宵禁。

[市场评论]

美联储:补充杠杆率到期。上周五晚上，美联储宣布补充杠杆率的减免税措施将于3月31日到期。美联储还表示，计划重新评估“补充杠杆率”，并充分征求公众意见，以确保其在“高储备”环境下仍能发挥作用。美联储认为，允许规则到期不会削弱美国国债市场的流动性，也不会导致市场混乱。国债市场稳定，大银行资本充足。如果美联储决定不延长补充性杠杆降低措施，收益率可能会进一步上升，因为银行可能会出售部分美国国债，从而达到调整后的准备金要求上限。但美联储官员表示，目前银行的资本仍然充足，他们认为银行不需要出售美国国债来满足准备金要求。但在此消息公布后，美国10年期国债收益率短期内跃升至1.74%。金融网站Forexlive分析师认为，美联储的行动引发了美国债券收益率的下意识上涨，但至今没有继续上涨，可能是“买谣言卖事实”的行为造成的。

美国债券收益率继续攀升。此外，上周的重大事件是美联储的利率决定。周四上午，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。根据位图，美联储预计将利率维持在目前水平，直到2023年，这与去年12月一致。在债券购买指导方针方面，美联储的FOMC声明指出，它将继续每月增持至少800亿美元的国债和至少400亿美元的抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和价格稳定目标取得实质性进展。结果，10年期美国国债收益率短暂下跌，但随后也出现反弹。总的来说，美国10年期国债收益率走势上周有所波动和上涨，徘徊在1.7%左右。

美元指数回到92点。同样受到美联储利率决定的影响，美元指数上周承受巨大压力，跌破91.5关口。随着美国债券收益率的上升和美国股市的下跌，美元指数收复了此前的失地，目前交易在92点左右。

黄金在1740美元左右的窄幅波动。在美联储上周做出利率决定之前，金价几乎没有波动，主要在1722美元至1737美元的狭窄区间内。在美联储周四凌晨宣布决定后，黄金大幅上涨，达到1755.39美元的峰值，并在周四欧洲市场期间大幅下跌，一度突破1720点大关，目前在1740美元左右。

白银跌破26美元。随着黄金的走势，白银在上周四凌晨也大幅上涨，然后回落涨幅，目前波动在26美元以下。

欧元很难保持在1.19的水平。随着美元再次反弹，非美元货币将无法避免下跌。欧元兑美元汇率回落至此前的涨幅，目前已跌破1.19。尽管欧盟药品监管机构表示阿斯利康疫苗可以安全使用，货币对也收复了一些失地，但欧盟也强调疫苗仍存在不确定性。许多欧洲国家对这种疫苗变得谨慎起来。目前，随着疫情在欧洲死灰复燃的迹象，许多欧洲国家开始收紧封锁措施。这对经济复苏比美国慢的欧洲是一个很大的打击。

英镑继续承压。除了欧元面临的沉重压力，英镑也收回了部分涨幅。美元的复苏抑制了英镑;英格兰银行上周宣布的利率决定也抑制了英镑。英格兰银行将关键利率保持在0.1%，总资产购买规模不变，保持在8950亿英镑，两者都符合市场预期。利率决定后，英镑兑美元下跌逾20个百分点。

日本银行保持利率不变。除了英格兰银行，日本银行也宣布了利率决定。上周五，日本央行将基准利率保持在-0.1%不变，10年期债券收益率目标保持在0%左右不变，符合市场预期。日本央行正式删除了6万亿日元的年度ETF购买目标，但维持了12万亿日元的ETF购买上限，并将根据需要购买ETF，并将10年期国债收益率目标区间设定在正负0.25%之间，这也是市场预期。受此影响，美元/日元短期上涨10多点，再次站在109关口，但很快开始回落。

马来西亚国家石油公司未能完全收复之前的失地。最后，我们来看看石油市场。上周五，马来西亚国家石油公司股价暴跌，跌破60美元大关。到目前为止，油价只反弹到60马克附近，并没有完全收复之前的失地。一些市场观点认为，美股下跌、美元走强反映了市场对通胀的担忧，这种担忧也蔓延到了大宗商品市场。与此同时，欧洲的疫苗接种速度放缓，这从需求方面打击了原油。此外，一些市场参与者表示，美俄关系最近一直紧张。俄罗斯可能会通过倾销大量原油来打击美国页岩油生产商。此外，墨西哥总统表示，在他的任期内，墨西哥将把石油产量限制在每天200万桶，远远高于最近每天160万桶的要求。在亚洲，实体原油市场显示出疲软迹象。这也可能是油价下跌的原因。